Investing.com — Needham analistleri, marka momentumundaki süregelen zayıflık ve beklenenden daha yavaş toparlanma süreci nedeniyle Nike (NYSE:NKE) hissesi için hedef fiyatı 75 dolardan 66 dolara indirdi.
Aracı kurum, Al tavsiyesini korurken 2026 ve 2027 mali yılları için tahminlerini düşürdü. Hisse başına kazanç (EPS) beklentilerini sırasıyla 1,75 dolar ve 2,42 dolardan 1,52 dolar ve 2,15 dolara revize etti.
Düşürülen hedef fiyat, şirketin gözden geçirilmiş görünümüyle tutarlı olarak, 2027 mali yılı (MY27) için öngörülen EPS’nin yaklaşık 30 katı değerlemeyi yansıtıyor.
Needham analisti Tom Nikic Çarşamba günkü notunda şöyle dedi: “Nike’ın toparlanmasını bekliyorduk ve görünüşe göre daha uzun süre bekleyeceğiz.” Analist, bir zamanlar nadir bulunan Jordan ve Dunk gibi modellere olan talebin yumuşamaya devam ettiğine ve bu modellerin artık yeniden satış platformlarında indirimli olarak satıldığına dikkat çekti.
Analist, Mayıs ayında piyasaya sürülen 11 Jordan ve Dunk modelinden sadece 5’inin primli fiyatlandığını, bu durumun çekiciliğin azaldığını gösterdiğini belirtti.
Needham’ın raporu, kötüleşen çevrimiçi arama trendlerini ve ABD’deki doğrudan tüketiciye yönelik kredi kartı işlemlerindeki süregelen çift haneli düşüşleri vurguluyor. Bu faktörlerin, toptan dağıtıma daha fazla bağımlılıkla birlikte marjlar üzerinde baskı oluşturması bekleniyor.
Nikic, 2026 mali yılı için konsensüs tahminlerinin, özellikle brüt marj beklentileri konusunda hala çok yüksek olduğu konusunda uyardı.
Analist, MY26’nın ilk çeyreği için yaklaşık 500 baz puanlık brüt marj erozyonu öngörüyor. Tüm yıl için ise sadece tarifelere bağlı olarak 200-250 baz puanlık brüt marj baskısı tahmin ediyor ve yıllık satılan malların maliyetinde 1 milyar dolar ek artış öngörüyor.
Nikic şöyle dedi: “Bu, EPS için yaklaşık 0,50 dolarlık bir baskı oluşturuyor.” Ancak etkilerin bir kısmı fiyatlandırma ve tedarikçi tavizleri yoluyla dengelenebilir.
İndirimler ve olumsuz kanal karışımının mali yılın ilk yarısında devam etmesi ve kârlılık üzerinde daha fazla baskı oluşturması bekleniyor.
Needham, 26 Haziran’daki dördüncü çeyrek kazançları için, Nike’ın geleneksel olarak muhafazakar rehberliği nedeniyle EPS’de mütevazı bir yükseliş öngörüyor. Buna rağmen, aracı kurum, daha geniş zorluklar göz önüne alındığında, risk-getiri dengesinin açıklamalar öncesinde olumsuz yönde olduğuna inanıyor.
Nikic şunları vurguladı: “Nike hala aşırı arz edilen ürün serilerini (Jordan, Dunk) rasyonelleştirmekten kaynaklanan zorluklarla karşı karşıya. Marka ateşi hala ılık görünüyor ve şimdi tarifelerle de başa çıkmak zorundalar.”
Yakın vadeli endişelere rağmen, analist yeni CEO Elliott Hill’in stratejisinin uzun vadeli potansiyelini desteklemeye devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
